疫情扑不灭资本热情，丸美豪斥十亿参投化妆品基金

近日，在疫情影响下，零售业受到重创，不少化妆品品牌也受到不小影响，而国内外资本市场却可谓是风起云涌。

3月27日，复星宣布旗下的化妆品产业集团正式收购拥有美国（现代）科技中医护肤品品牌WEI Beauty的公司，包括旗下三个现代中医护肤品牌WEI、WEI TO GO和WEIEAST；

3月30日，未透露投资方为功能性化妆品研发企业斑敏痘融资5000万人民币，完成天使轮；

3月31日，法国美妆巨头欧莱雅集团宣布，正式收购了法国美妆集团娇韵诗旗下的两大香水品牌 Mugler 和 Azzaro；

4月1日，老虎环球管理公司牵头中国私募股权公司厚朴管理投资公司和博裕资本，对完美日记进行了1亿美元的投资……

收购、并购、投资，资本界动作频频，证明了化妆品行业未来仍将持续利好，在此时候，“眼霜第一股”丸美股份（603983）也于4月7日发布最新公告，开始布局参投化妆品产业基金。

公告显示，广东丸美生物技术股份有限公司与北京方圆金鼎投资管理有限公司签订了《产业基金合作框架协议》，拟与方圆金鼎以有限合伙为组织形式，共同设立丸美金鼎化妆品产业基金管理中心（有限合伙）， 基金将作为公司产业投资、并购的平台，推进公司快速完成产业链布局，打造产业生态，提高公司在产业领域内的市场地位。

该项基金计划总规模为10亿元，首期规模为1亿元，均为现金出资，其中丸美股份作为基金的有限合伙人，认缴基金总规模的80%，方圆金鼎为基金的普通合伙人，担任基金的管理人、执行事务合伙人，认缴基金总规模的1%。

丸美股份本次选择通过合作设立产业基金，目的在于拓宽在化妆品领域的产业链布局和业务拓展，产业基金的设立更多是为了保证投资项目的优质性，控制风险，提高收益，为公司未来进行产业整合并购提供项目储备，从中透露出的，是丸美未来将通过并购的方式为企业赋能。

在C2CC传媒年初的采访中，丸美创始人孙怀庆曾表示：“未来10年，丸美会在做好现有品牌的同时并购一些品牌，可能是丰富价位梯段，可能是丰富所属品类，也可能是丰富来源国家。”在当时，孙怀庆表示并购是企业做大的捷径，丸美欲对标欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂类似的航母级国际集团，“金字塔”品牌矩阵必是非建不可的，但这也可能是上市公司的坑，何时执行并不确定，企业对此需慎之又慎。

如此看来，丸美心中的时机已到。

窃以为，丸美选择在近期成立产业基金，一方面是为了增强疫情影响下各界人士对丸美股份的发展信心，另一方面或是因其已有并购目标，将于不日进行股权投资，而目标企业很有可能如丸美品牌一般，是精耕细分品类的化妆品品牌，或是设计精巧颜值高的新锐彩妆品牌。

丸美股份作为国内眼霜品类巨头，未来的增长稳定性较强，净利率和净资产收益率高，具有强大的利润和成本控制能力，有着相对充裕的资金进行资本投资，选择通过并购的方式实现增长是确实可为的方式。

从国际上看，欧莱雅集团、强生、联合利华、LVMH等国际巨头都常以并购的方式为企业增长添加新的势能，并购模式不仅帮助资本雄厚的企业实现了经营规模的迅速扩大，还帮助企业更好地贴近新兴消费人群，提升企业创新性，拓展市场与渠道，对于精耕眼部护理的丸美来说，并购模式能够为它拓宽更多细分市场，获取更多消费者，并在品牌间的相互链接过程中实现相互提升。

值得注意的是，除了欲以外延并购实现增长外，丸美同样致力于做好内生增长。

一方面，丸美股份需要不断提升主品牌丸美的硬性竞争力，走高端路线，正符合市场高端化的趋势；另一方面，丸美股份也在尝试提升眼部护理产品外的营收占比，进一步发展次品牌春纪与恋火，不仅将恋火由合资控股转为全资控股，孙怀庆还曾表示将在未来10年把恋火打造成陪伴90后消费者成长的10亿级轻奢彩妆品牌，可见其觉醒。

就此来看，“长期主义者”丸美对企业未来的发展已经梳理出一条清晰的脉络，至于哪些品牌将受到丸美股份的青睐，敬请期待C2CC传媒未来的后续报道。