本土排名第6，它要上市了！

“新进展”

赶在2022年最后一天，环亚冲刺IPO取得新进展。

据深交所官网显示，2022年12月31日，广州环亚化妆品科技股份有限公司（以下简称“环亚科技”）递交首次公开发行股票招股说明书申报稿，拟在深交所创业板上市。这意味着，国产美妆上市公司将在不久之后再添一员大将。

招股书显示，2021年环亚科技实现营收为21.57亿元，净利润为1.88亿元；截至2022年1-6月，环亚科技实现营收为9.86亿元，净利润1.37亿元。

年销破21亿，本土排名第6

据了解，环亚科技由香港环亚集团有限公司于2006年出资设立，是一家集研发、生产、销售、培训、服务等为一体的综合性美容化妆品企业。目前，环亚科技旗下拥有“美肤宝、法兰琳卡、滋源、肌肤未来”四大主力品牌，以及澳魅、康柏雅、幽雅、即肽、御芝丹青、妙芙谜等细分品牌，产品种类涵盖护肤、洁肤、洗护发、身体护理等日化用品。

虽然过去3年化妆品市场深受疫情影响，但环亚科技仍然交出了一份亮眼的成绩单。招股书显示，2019年—2021年，公司营业收入分别为19.41亿元、19.88亿元、21.57亿元，净利润分别为2.04亿元、2.4亿元、1.87亿元；扣非后净利润分别为2.22亿元、2.47亿元、1.85亿元。2022年上半年，公司营业收入达到了9.86亿元，净利润为1.37亿，扣非后净利润为1.24亿。

招股书还披露，截至2022年上半年，环亚科技在营业收入方面，与同行业可比公司相比，其高于丸美股份、拉芳家化、名臣健康。Euromonitor统计数据显示，2021年，环亚科技在美妆及个护市场上排名第16名，本土企业排第6名。

报告期内，环亚科技的主营业务收入主要来自护肤类和个人护理类产品的销售，其中护肤类销售收入以水乳膏霜、防晒、面膜类产品为主，个人护理类销售收入以洗发、护发类产品为主。公司2019年—2022上半年主营业务收入分别为19.34亿元、19.58亿元、21.48亿元、9.74亿元，主营业务收入占比在98%以上。

而在细分收入方面，护肤类产品的占比要高于个人护理类产品。据了解，环亚科技护肤类产品2019-2022上半年占比分别为51.36%、48.45%、50.42%、52.19%。个人护理类产品2019-2022上半年占比分别为42.66%、42.91%、45.74%、45.21%。

不止如此，环亚科技的毛利率也颇为亮眼。招股书显示，环亚科技2019-2022年上半年毛利率分别为64.11%、65.29%、64.84%及65.42%，远高于同行平均值。其中，护肤类产品毛利率分别为65.48%、66.08%、65.33%及66.82%，护肤品中防晒产品毛利率最高，2022年上半年达到74.82%。

近四成收入滋源品牌贡献

众所周知，在目前已上市的国货美妆企业中，有不少企业都被资本市场质疑“业绩依赖单一品牌”，而环亚的品牌矩阵却被不少业内人士称为“品牌航母”。

具体到各品牌上，滋源、美肤宝、法兰琳卡是环亚科技营收的主力品牌。招股书显示，2019年—2022年上半年，滋源品牌营收分别为7.79亿元、7.68亿元、8.42亿元、3.86亿元，同期占比分别为40.31%、39.25%、39.20%、39.65%；2019年—2022年上半年，美肤宝品牌营收分别为6.06亿元、5.1亿元、5.69亿元、2.65亿元，同期占比分别为31.37%、26.07%、26.48%、27.21%；2019年—2022年上半年，法兰琳卡品牌营收分别为3.93亿元、3.73亿元、3.96亿元、1.5亿元，同期占比分别为20.33%、19.08%、18.41%与15.39%。

不难看出，三大主力品牌在近3年的占比不断下降，但与此同时，主打科学美白的肌肤未来品牌、主打多肽科技抗衰的即肽品牌在上市后，其品牌认可度及市场占有率不断提高。例如肌肤未来收入占比由2019年的0.49%攀升至2022年1-6月的7.14%，呈现出快速增长态势，已成为公司主打品牌之一。值得一提的是，作为环亚科技在澳洲研发和制造的原创进口品牌，澳魅MOR的销售收入也在稳步增长。

渠道方面，据招股书显示，环亚科技的销售模式可分为直营、经销、代销等。其中，经销模式为环亚科技的第一大销售模式。2019年—2022年上半年，环亚科技的经销模式实现收入分别为11.35亿元、9.6亿元、10.06亿元、5.08亿元，同期占比分别58.7%、48.99%、46.82%、52.15%。

另据招股书披露，2019-2022年上半年，环亚科技形象代言费分别为5222.21万元、2886.71万元、5032.82万元及130.2万元。环亚科技表示，“形象代言推广主要通过明星代言等方式塑造品牌形象形成的宣传支出。”

据了解，环亚科技2020年曾签约李栋旭、胡一天、毛晓彤等明星代言，2021年签约杨洋代言。2022年1-6月，受疫情影响，签约的明星代言唐嫣拍摄宣传计划推后至下半年未在报告期内开始进行费用摊销，导致当期代言费用支出较少。

计划募资6.07亿元

品牌的塑造，离不开企业在产品打造、研发上的持续投入。据了解，环亚科技是国内最早建立大型研究院的公司之一，其中国总部研究院成立于2007年。目前，环亚科技已在中国、澳大利亚建立起了两大研发中心。在研发团队方面，环亚科技已汇集了中药学、生物科学、微生物学等不同学科的各类专业人才，形成了包括化妆品研究领域的教授级高级工程师、珠江学者、国家级高层次领军人才等。

具体到研发投入上，2019年—2022年上半年，环亚科技的研发费用分别为5819.05万元、5734.57万元、6489.27万元和3327.52万元，占营业收入的比例分别为3.00%、2.88%、3.01%和3.37%。截至2022年上半年，与同行业可比公司相比，环亚科技的研发费用高于丸美股份、拉芳家化。

自成立以来，环亚科技始终坚持通过科技创新实现产品领先，围绕各品牌定位布局多领域技术研发，为打造各品牌差异化的核心产品持续进行技术迭代。经过多年研发投入与持续创新，环亚科技掌握了多项核心技术，例如，应用于滋源品牌的头皮护理技术、应用于美肤宝品牌的全波段低刺激防晒技术、多重美白技术、多重乳化技术，应用于法兰琳卡品牌的天然无添加技术、天然有机护肤技术等。

除此之外，为贯彻公司“全球研发战略”，环亚科技更是引入了两名科研大将为研发注入新的力量。早在2022年年初，前巴斯夫亚太区副总裁毛建文加入环亚，任首席战略顾问；同年11月，拥有美国高校多年科研经验，曾任欧莱雅北美研发中心首席科学官的潘志正式出任了环亚全球首席科学家一职。

截至2022年11月，环亚已取得157项授权专利，其中发明专利87项，实用新型20项，外观设计50项；取得各级科技进步奖30项，发表百余篇科技学术论文。目前，环亚研发人员已成功创造出799灵芝素、1543海茴香发酵物、204芦荟发酵液等创新原料，这些原料已应用于御芝丹青、肌肤未来、法兰琳卡等核心产品中。

据悉，环亚科技计划募资6.07亿元，其中，4.05亿元用于品牌建设与推广项目，1.07亿元用于智能制造及信息系统升级项目，5546万元用于研发中心升级项目，4000万用于补充营运资金。

毫无疑问，随着招股说明书的披露，环亚科技离上市之路已然越来越近。如果说十年磨一剑，环亚科技在过去三十年中一直致力于品牌打造和持续发力科研，这不仅为其冲刺IPO打下了坚实基础，更为实现企业的长期价值锚定了未来。