17日机构强推买入 六股成摇钱树

当升科技（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

当升科技:反转拐点确认,车用三元迎量客齐升

类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：余兵,蒲强 日期：2015-12-16

投资要点

国内新能源汽车市场的三元替代进程正加速铺开,公司于2015年率先批量生产车用高镍多元材料,2016年有望进入更多主流电池厂商,实现车用三元的放量供货。在车用三元及外延并购的持续推动下,公司业绩拐点已经确立,2016年业绩预计翻倍以上增长,进入快速成长的上升轨道。

平安观点:

正极材料龙头迎来拐点:公司是国内首家锂电正极材料上市公司,目前正极材料产能达10000吨/年。在车用三元及外延并购的持续推动下,公司2015年业绩拐点已经确立,2016年预计翻倍以上增长,进入快速成长的上升轨道。3Q15,公司首期员工持股计划落地,为长期战略的贯彻执行注入持续动力。

三元替代进程铺开,百亿级市场启动:2016年新能源乘用车中,三元电池将成为主流。公司于2015年在国内率先批量生产乘用车用高镍多元材料,并对国际动力电池厂商供货,2016年有望进入更多的主流电池厂商,实现车用三元的放量供货。国内车用三元正极材料处于从无到有的过程,2020年其市场规模有望达百亿元。

智能制造开启新篇:2015年8月,公司出资4.13亿元收购中鼎高科100%股权,向精密旋转模切领域拓展。中鼎高科13~14年净利率达37%和34%,承诺15~17年净利润达3700 /4300/4900万元。1~3Q15,中鼎高科实现销售收入7935万元,同比增长37%。

盈利预测与评级:预计公司15~17年EPS为0.06/0.39/0.77元,对应12月15日收盘价PE分别为596.6/95.6/48.5倍,看好公司车用三元正极的稀缺性,首次覆盖,给予“推荐”评级,目标价50元。

风险提示:1)新能源汽车推广不利;2)收购公司整合不利。

朗姿股份（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

朗姿股份:泛时尚战略再下一城,参股韩国第一面膜品牌

类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：于旭辉 日期：2015-12-16

投资要点

事项:

公司公告关于全资子公司投资L&P Cometic Co.,Ltd的公告,全资子公司朗姿时尚(香港)有限公司于2015年12月14日与L&P Cometic Co.,Ltd(简称L&P)的股东Park SunHee等11人签订《股权购买协议》,拟自有资金600亿零32韩元(约合人民币3.3亿元)受让交易对方持有的共计6944股股票。受让完成后,朗姿香港对标的公司的持股比例为10%。

平安观点:

泛时尚战略首次在化妆品领域突破 公司2015年制定了“泛时尚”战略,聚焦“女装、婴童、化妆品和医美”四大领域。随后在上半年参股明星衣橱、增资若羽臣表明公司转型的力度和决心。7月,拟投资韩国整形美容医院DPS,为公司在“医美”领域的首次尝试。而此次参股韩国第一面膜品牌公司L&P则是在化妆品方面的正式落地和突破。相信未来公司将继续在四大领域进行布局,逐渐实现产业之间的资源共享、协同发展,完善公司的泛时尚生态圈。并且,此次投资也说明公司在对接韩国优质产业资源方面的优势,预计未来仍有更多的优质资源对接,并通过互联网、国际化等手段落地中国和快速发展。

n L&P旗下拥有韩国第一面膜品牌“Mediheal”

本次交易完成后,公司将持有L&P10%股权,位列第四大股东,并委派董事一名(共五名董事)。L&P是韩国近几年增长最快的知名化妆品公司之一,主要研发、生产和销售各类护肤品,旗下品牌包括“Mediheal”、“T.P.O”、“Mediental”、Labocare“等,主打产品为Mediheal面膜(美迪惠尔,在中国又名可莱丝)。Mediheal在韩国实现了全渠道覆盖,销量在多个渠道面膜子品类中长期保持第一名。在中国则主要通过线上销售,是线上销量最大的韩国面膜品牌;也是中国游客访韩期间购买量最大的面膜品牌。 公司近年业绩高速增长。2014年公司面膜销量达到7000万张,销售额为3.14亿人民币,同比增长500%以上,实现净利润7886万元。2015年前三季度面膜销量超过3亿张,销售收入6.88亿元,同比增长200%,实现净利润1.9亿元。

强强联手,开拓中国化妆品市场。

2015年L&P开始加大宣传推广力度,在韩国网络剧《雪莲花》和综艺《蒙面歌王》中植入产品(PPL),8月签约韩国一线明星玄彬,和王霏霏(Miss A成员)作为品牌代言人。在中国,其产品在热播综艺《奔跑吧兄弟》和上海《美丽密码》节目中出现。

目前,线下主要通过入驻免税店的形式进入我国。未来,朗姿股份有望凭借其品牌在中韩两国的影响力快速切入国内化妆品市场;而L&P也有望凭借朗姿的本土优势助其快速拓展中国渠道,实现共赢。

公司转型决心强,战略清晰,维持“强烈推荐”评级。

伴随着公司转型布局日渐清晰,我们长期看好公司的发展前景。预计2015-2017年EPS分别为0.49、0.75和1.05元,对应动态PE分别为125、81和58倍。公司转型力度大,资源优秀,长期看好泛时尚生态圈的打造和发展空间,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:投资失败,协同效应低于预期。