康冠科技：智能交互显示产品高增长，海外业务占比大

康冠科技：智能交互显示产品高增长，海外业务占比大丨大牛证券

智能交互显示业务高增长。康冠科技业务由四大板块构成，分别为智能交互显示产品/智能电视/设计加工以及液晶面板销售业务，以2022H1数据为例，营收占比分别为44%/43%/9%。其中， 智能 交互 显示 业务 近几 年保 持高 速增 长态 势， 2019-2022H1营收 增速 分别为35%/22%/70%/52%。全球化业务布局。2022H1公司海外/国内营收占比分别为84%/16%。以智能交互显示产品外销区域为例，公司2022H1智能交互产品外销出货区域以北美洲、亚太、欧洲为主，占比分别为45%/26%29%。

2014-2021 年间，隆盛科技公司营业收入由1.2亿元增长至9.3亿元，年平均复合增速达到34%；归母净利润由1400万元增长至9800万元，年平均复合增速达32%。收入结构上，公司2018年收购微研精密获得精密零部件业务，并于2020年定增拓展电机铁芯及天然气喷射气轨业务。2021年起电机铁芯业务放量，贡献收入增长弹性。收入增速上，公司2017/18年收入下滑，主因2017年7月商用车国V排放标准实施，高效SCR技术路线以其低成本、更便捷的优势取代部分EGR需求，导致行业规模下降进而影响公司收入增速。