这家公司业绩暴涨，有人说它涉嫌传销

近日，云南爱尔发生物技术股份有限公司发布《澄清公告》，对“打传防骗网”等媒体关于云南坤德健康信息咨询有限公司（爱尔发经销商）被举报涉嫌传销、宣称虾青素能抗癌的报道进行澄清。

有关媒体报道的主要内容包括：云南坤德奖金制度涉嫌传销；云南坤德大肆宣传虾青素能够“包治百病”，甚至能够抗癌；爱尔发虾青素产品未获得保健食品批文，涉嫌虚假宣传；云南坤德以“上市”为由要求会员认购“爱尔发”股票。

负面消息缠身的爱尔发

传销是通过组织者发展人员及要求被发展人员以交纳一定费用为条件取得加入资格等方式获得财富的违法行为。传销组织一般是“金字塔”型的结构，传销组织者为塔尖，通过发展下线、下线再次发展下线。传销的本质是“庞氏骗局”，即以后来者的钱发放前面人的收益。

2018年末，丁香医生发表文章《百亿保健帝国权健，和它阴影下的中国家庭》，将天津权健推上风口浪尖。2019年1月，权健公司实控人束昱辉等16人被依法批准逮捕；7月，权健案进入到司法程序。

近日，在“权健事件”舆论风波即将一周年之际，天津市武清区人民法院公开开庭审理了被告单位权健自然医学科技发展有限公司及被告人束昱辉等组织、领导传销活动一案，51岁的百亿保健帝国权健创始人束昱辉当庭认罪。

权健公司以高额奖励为诱饵，引诱他人高价购买产品，以发展会员的人数作为返利依据，诱使会员继续发展他人参加，收取传销资金。

云南坤德健康信息咨询有限公司成立于去年7月，注册资本8600万元。在爱尔发2018年年报中，这家新公司用5个月的时间成为了其第一大客户，贡献了318万元的销售额，占总营收的10%。2019年中报显示，云南坤德依旧为爱尔发第一大客户，且贡献的销售额骤增至1315万元，占总营收比例高达43%。

据“打传防骗网”2019年11月初报道，在云南坤德宣传“1000元开启百万财富大派送”中，动态与静态奖金制度涉嫌传销。静态收益是指参与者投资后可以“守株待兔”，“传销系统”会通过拆分新投资者的钱，给原投资者利息；动态收益也就是“拉人头”，利用层层发展下线来获得提成。静态收益能够在短期内实现虚假的“增收”，掩盖其“诈骗行为”，而动态收益才是它真正的资金来源，反映出“传销”的本质。

爱尔发在2019年12月中旬发布的《澄清公告》中称，云南坤德经营合法，不存在传销等违法行为，且云南坤德为爱尔发的下游客户，公司与其不存在任何关联关系。

除此之外，爱尔发还被媒体报道涉嫌虚假宣传。据“打传防骗网”2019年11月初报道，爱尔发2018年4月在其官网的文章《聚焦第33届国际美博会 爱尔发天然虾青素产品引爆全场》中写到：“雨生红球藻精片、虾青素叶黄素等产品，具有消除自由基、抗氧化、抗衰老的作用，对心脑血管病、糖尿病、胃病、痛风、眼底病变、帕金森综合症等氧化应激症状有超强的预防及调理功效。”

雨生红球藻精片、虾青素叶黄素等产品属新资源食品。《新资源食品管理办法》明确，生产经营新资源食品，不得宣称或者暗示其具有疗效及特定保健功能。也就是说，新资源食品不同于保健品，更不同于药品，不能标注或暗示有保健功能，否则涉嫌虚假宣传。

在《澄清公告》中，爱尔发称其生产的雨生红球藻粉、虾青素油、虾青素压片糖果、虾青素固体饮品均为食品，已取得相关的《食品生产许可证》，未取得相关的保健食品批文，且爱尔发未就其产品进行功效宣传。

此外，“打传防骗网”还在2019年11月初报道云南坤德以爱尔发要“上市”为由要求会员认购股票。对此，爱尔发回应其股票转让方式为“集合竞价”转让方式，所有股票交易均通过股转系统进行，不存在以上市为由宣传销售其股票的行为。爱尔发核查其董事、监事、高级管理人员及公司持股5%以上股东，均未存在以上市为由宣传销售公司股票的行为。

这并不是爱尔发第一次发类似澄清公告。2019年7月，爱尔发在其官网发布《关于媒体不实报道的声明》称，有媒体发布了有关“云南爱尔发生物技术股份有限公司涉嫌传销”的报道，均属媒体不实报道。爱尔发要求有关媒体本着严肃认真、实事求是、对公众负责的态度，对前述不实报道立即做出更正和澄清。

无论云南坤德是否真正从事传销，其中的问题均暴露出爱尔发管理不善、缺乏检查机制等问题。某种程度上来看，爱尔发也难辞其咎。

挂牌就变脸的业绩

云南爱尔发生物技术股份有限公司成立于2007年，2015年股改并于当年末在新三板挂牌。该公司实际控制人为张勇，持股比例58%。

张勇出生于1971年，曾任上海天裕五金制造有限公司总经理和上海毕摩国际贸易有限公司执行董事、总经理，2007年创办爱尔发，现任公司董事长、总经理。

爱尔发通过研发、培养和养殖雨生红球藻，生产销售的主要产品为富含虾青素的雨生红球藻粉、雨生红球藻虾青素饮品和天然虾青素油等。2019年中报显示，三者合计销售额占比为69%。

虾青素广泛存在于虾、蟹、鱼、鸟、某些藻类及真菌等生物中，野生三文鱼鲜红的肉色就是来自虾青素。科学研究表明，天然虾青素是目前自然界中发现的最强的抗氧化剂，被广泛地应用于药品原料市场、保健食品添加剂原料市场、饲料添加剂市场和化妆品添加剂市场。

爱尔发目前有3家子公司，分别为云南爱尔康生物技术有限公司、藻康生物技术（上海）有限公司和青岛爱尔发生物科技有限公司。其中，爱尔康业务性质为藻类加工，另外两家业务性质均为销售。

销售模式方面，该公司建立了直销和经销两种销售模式。在直销模式下，根据行业客户订单（一般为虾青素原料），该公司组织发货、运输、收款等。在经销商模式下，公司根据销售地点选择区域经销商（云南坤德就是其经销商），由其买断公司产品后自行销售。

经营业绩方面，该公司挂牌前营收较为稳定，在3000万元左右徘徊。挂牌次年营收大幅下滑至1748万元，此后两年呈逐年增长态势，分别为2287万元和3077万元。

据该公司2019年中报，其上半年实现营业收入3080万元，超去年全年营收，较上年同期增长1691万元，其中云南坤德贡献1315万元。该公司称其在技术研发、营销、人才、管理等方面不断投入，且改善了公司的营销策略，使经营业绩出现了增长。

虽然爱尔发的营收连续三年呈增长态势，但其归母净利润在挂牌后就变脸。挂牌后第一年，该公司归母净利润就出现了断崖式下滑，当年归母净利润为289万元，同比下降83%。之后两年，归母净利润也处于下滑状态。

2019年上半年，该公司归母净利润暴涨，为636万元，超过前三年之和。该公司称主要因其加大虾青素压片糖果、虾青素固体饮品等终端产品的研发力度（研发费用较上期同比增长35%），终端产品的销售取得了较大的增长。

爱尔发于2009年被认定为国家高新技术企业，此后每三年一次的复审均通过。目前，该公司已拥有10项发明专利和23项实用新型专利，还入选了2019年云南省绿色食品“20佳创新企业”名单。

爱尔发在2015年发布的《公开转让说明书》中披露，除爱尔发外，全球可商业化养殖雨生红球藻、提取天然虾青素的公司不超过20家，主要包括美国的西亚诺泰克、日本富士化学工业株式会社等国外公司以及国内的荆州市天然虾青素有限公司、云南云彩金可生物技术有限公司、昆明白鸥微藻技术有限公司（日本生物基因有限公司全资子公司）等。

爱尔发表示其竞争优势主要体现在团队优势上。该公司通过持股平台对中高层员工进行股权激励，以稳定公司内部管理人才。公司还聘请行业专家作为红球藻养殖及加工技术研发的顾问人员，比如中国工程院院士候保荣、中科院海洋研究所研究员刘建国博士等，对其研发和生产等提供技术指导。