敷尔佳成本只要10元 网红医美面膜翻车了？

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原创| 潮观察综合

文字| 马瑞阳

编辑| 404

刚刚顺利过会的“医用敷料第一股”——敷尔佳，昨晚冲上微博热搜。

一向大热的网红医美面膜，此次被曝售价148元一盒的面膜成本价仅10元，研发人员仅6人，不少网友高呼：“这不是欺负老实人吗？”

在各大种草平台上，敷尔佳经常被称为“最最经典的医美面膜鼻祖”，9月8日晚，哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司刚刚顺利过会，深圳证券交易所显示，敷尔佳首发符合发行条件、上市和信息披露要求。

据悉，敷尔佳此番IPO计划发行不超过4008万股、募集18.97亿元，主要用于“生产基地建设项目”、“研发及质量检测中心建设项目”、“品牌营销推广项目”以及补充流动资金。

敷尔佳于2017年成立，乘着功效性护肤的风口，手持“械字牌”，又有不少皮肤科医生背书推荐，近几年火的一塌糊涂。

据招股书显示，2019年至2022年上半年，敷尔佳营业收入分别为13.42亿元、15.85亿元、16.50亿元、8.17亿元，净利润分别为6.61亿元、6.48亿元、8.06亿元、3.57亿元。

根据敷尔佳官方旗舰店售价和问询函相关信息计算得知，敷尔佳明星产品，白膜市面售价148元/盒、黑膜售价199元/盒，成本均在10元左右。

如此高的利润，让敷尔佳毛利率直逼茅台。2021年敷尔佳的毛利率高达81.95%，与91.62%的茅台仅差不到10个百分点。

医美行业是暴利大家多少都了解，但医美化妆品也这么暴利，消费者属实没想到。

跨界商业模式设计师徐刚曾表示，日常市面上看到的面膜成本在5元左右，不是一片而是一盒的成本，SKII也差不多。“日常售价在30-50之间的，成本基本都是5元；售价100-200元的成本区间在8-10元；售价200-500元的成本也在10-50元间，多出来的都是包装盒钱。”

有些大品牌不是面膜很贵，是包装费和广告费很贵。

敷尔佳成本被曝后，不少平时面膜一屯就是一冰箱的人坐不住了。

号称“烂脸救星”、“敏肌必备”的医美面膜成本仅10元？种草平台上一向号称功效大全：祛痘、保湿、舒缓、修复、美白，一贴即可，怕不是上当了吧？

医美面膜其实是拥有“医疗器械注册证”的医用敷料，属于医学护肤品。和普通“妆字号”面膜不同，医用敷料要求防腐剂添加量少，生产环境卫生更严苛，往往不含一般的刺激性成分，如酒精、香精等，成分主要是透明质酸钠。

医用敷料最初只适用于做医美项目后，可以直接接触创面，防止感染、镇定受损皮肤，加速伤口愈合等。

也正是“医用”、“医生推荐”的标签，使用更安心，近几年逐渐被神化，风大到人手必备的程度。消费者对医美面膜的期待远远高于它本身的功效。

有医美面膜的忠实用户觉得，成本虽然不高，可能技术神奇呢？大公司有什么黑科技也说不定。

此次同时登上热搜另一个话题是：#敷尔佳面膜仅6名研发人员#

根据敷尔佳的招股书显示，2021年敷尔佳研发人员仅有6人，其中2人属于高级管理人员。反观同行业类公司，巨子生物同期研发人员84人，占比12.56%；创尔生物研发人员78人，占比22.03%。

相比之下，敷尔佳的研发团队人数不禁显得少的可怜，看到这不少网友脸上的面膜开始挂不住了。

据悉，销售费用一直是敷尔佳支出的大头，其中一大部分都用于宣传推广。看似“重推广、轻研发”的模式也让敷尔佳备受质疑。

据招股书显示，2018年至2021年，敷尔佳销售费用分别为2137.03万元、1.15亿元、2.65亿元及2.64亿元。

报告期各期，公司宣传推广费分别为7031.75万元、16621.72万元及23581.31万元。线上电商平台推广服务费分别为4389.75万元、8526.07万元及16460.26万元。

宣传推广费主要用于互联网平台推广，和明星代言、综艺冠名、影视剧广告植入等。

2020年，敷尔佳的销售费用一度高达研发费用率的186倍。今年第一季度公司的归母净利润同期下降了6.58%，对此敷尔佳给出的解释之一：“平台推广服务费及新媒体营销等宣传推广费用增加。”

有行业内人士表示，不仅是医美面膜，整个面膜行业基本情况都是这样，利润高，成本低。

有些面膜产品可能售价在几十元，成本甚至比2元一片的敷尔佳更低。“敷尔佳至少不是贴牌，也不会乱出一些产品，或者夸大产品功效。”

但也有人认为，面膜是最能蛊惑人心的一个护肤品类，市场趋利而动，整个环境一直费尽心机的推广，给消费者洗脑面膜并不存在的效果，正是因为暴利。

此类短暂停留的护肤品，不会对皮肤有质变的改善。

医美面膜更是只针对特定场景下的受损肌肤，健康肌肤完全没有使用必要。

国家药品监督管理局也曾出台过相关规定：医用敷料不能以面膜作为名称，也不可宣传美容保健功效。呼吁警惕面膜消费陷阱，不要被割韭菜。

现在铺天盖地的网络营销下，“医美”、“医用”、明星流量代言等标签，含金量直线下降。更让不少消费者视觉疲劳，开始回归理性，思考自己是否购买了“智商税”。

敷尔佳的利润增长乏力趋势也逐渐明显，是否能成为真正的“医用敷料第一股”仍有待考量。