对自己好一点：数万亿级消费爆发，颜值经济正大行其道……

还记得去年的可可小姐网红咖啡店吗？

为了赢得更多年轻女性的心，这次 CHANEL 也是拼了！

在东京开了家街机，现场设置了多个可以实际操作的游戏，比如“ROUGE COCO GAME”复古像素游戏、“THE BUBBLE GAME”抓娃娃机、“THE BEAUTY RIDE”赛车等，赢得游戏就有机会获得限定礼品和小样。

外墙玻璃上是印有香奈儿标志的仿泡泡球，瞬间少女心爆棚，而屋子里的每一件彩妆仿佛都在向少女们招手。

为抓住新一代女性消费，众商家可谓使出浑身解数。

国内外均把目光瞄准女性市场，由此可以看出，女性消费潜力巨大。

女性消费能力提高

根据国家统计局统计数据测算，我国25-45岁的女性占总人口的16%，约2.9亿人。《中国女性消费调查报告》也显示，中国城市女性就业比例近70％，独立经济来源为女性带来了更强消费力。

女性消费需求膨胀

而随着受教育程度和视野的提高，女性消费心理也从简单的追求性价比，向追求潮流体验、文化修养层次转变，越来越多的人在基本生活需求满足以后，愿意为那些能够提升生活品质的消费支付更高价格

女性消费市场庞大

目前国内女性消费群体超5亿人，女性经济市场规模已近2.5万亿元，2019年有望达到4.5-5万亿元，有望成为未来消费行业持续增长的风口。

颜值经济崛起

根据调查显示，全国女性平均护肤时间28.3分钟/天，超过57%的女性表示有化妆习惯，化完妆还得拍个美美的照片。

艾瑞咨询也通过统计得到一个结论：

爱自拍的人由于其爱美的特征，与化妆品行业、时尚行业、美容行业的用户都有着非常高的重合度。

在极光大数据2017年关于手机app数据统计中显示，女性用户最爱用美图秀秀、Faceu激萌和B612咔叽等拍照P图类app。

来源：极光大数据《2017年Q4暨全年移动互联网行业数据研究报告》

自拍越疯狂的用户，消费力越强，庞大的自拍人群同时也是中国的高消费群体。所以从自拍用户切入，极有可能成为“美丽行业”挖掘潜在用户的重要途径。

人均经济收入增加，催化“颜值”消费

2017年中国GDP预计达到12.7万亿美元左右，人均GDP预计可达9000美元，正处中高端消费快速提升期

“新世代+互联网”时代，80/90 后正逐渐成为中国消费主力军

80/90 后作为中国消费大军中的新世代，生活在中国经济快速增长的年代，消费能力与意愿显著高于上一代。新世代消费力增长与互联网快速发展并行，催生个性潮流/颜值型消费。

根据阿里研究院和BCG 联合报告显示，2020年新世代人口占比29.5%，同时贡献53%的消费。

收入的提升以及新世代消费者的成长造就了当下追逐颜值的热潮，人们对于颜值的迫切需求促使着颜值经济生态圈不断丰富。

美妆

药妆

美容Spa

医美

摄影美化

来源：百度百科、长江证券研究所

一、美妆

中国化妆品市场蛋糕有多大？

全球最大的独立移动广告平台InMobi发布的《2017化妆品行业移动营销洞察报告》显示，2016年中国化妆品零售交易规模达到了5830亿元，增长率达到了20.4%，而预计到2018年，这一规模将超过8000亿元。

英敏特报告《彩妆-2017中国》显示，95%的中国都市女性消费者在过去半年内使用过口红/唇彩。英敏特预测彩妆市场销售额预计将在2017-2022年间以10.2%的年均复合增长率增长，在2022年达到496.62亿元人民币。

2017年化妆品零售总额同比增长13.5%增速5年来最高。

看得见的高颜值成了新时代人们美好生活的“标配”追求。随着中国人民生活水平的提高，人们越来越注重自己的外表。这也让中国的化妆品市场成为全世界最大的新兴市场。

国内化妆品市场规模大，并持续攀升

我国核心化妆品消费人群（万）

资料来源：公开资料、智研咨询整理

南都-京东消费研究所发布的《美之绽放：2017-2018美妆消费报告》中提及

颜值消费全面增长，市场细分升级

高端消费呈现年轻化趋势

90后热衷于升级技术护肤装备，18~25岁用户使美容仪的比例从2015年的17.6%逐渐上升至2017年的25.9%。高端品牌用户中，90后消费占比高于全站11%

三、四线城市颜值消费增长快

“小城青年”越来越舍得在颜值上花费；新一线城市颜值消费直追一线，护肤及彩妆消费市场大。

来源：中泰证券研究所

欧莱雅集团

世界上最大的化妆品公司，创办于1909年。经营范围遍及150多个国家和地区，在全球拥有283家分公司、42家工厂、100多个代理商，以及5万多名的员工，是总部设于法国的跨国公司，也是财富全球500强企业之一。

欧莱雅的营业增长，主要集中在高档化妆品和彩妆，高档化妆品部中，Yves SaintLaurent(圣罗兰)、兰蔻 和 GiorgioArmani(阿玛尼)表现亮眼，其走红的产品以彩妆居多。

顶级品牌：HR（赫莲娜）GiorgioArmani（乔治阿玛尼）

一线品牌：Lancome（兰蔻）、Biotherm(碧欧泉)

二线品牌：Kiehl‘s（科颜氏）、Yue-sai（羽西）

三线及以下品牌：L’Oreal Paris（巴黎欧莱雅）、美爵士、Garnier（卡尼尔）、小护士、The Body Shop（美体小铺）

彩妆：CCBPARIS（巴黎创意美家）、Shu Uemura(植村秀)、Maybelline(美宝莲) YSL（圣罗兰）

药妆品牌：Vichy（薇姿）、LaRoche-posay（理肤泉）、Skin Ceuticals（修丽可）

口服美容品牌：INNEOV（一诺美）

香水品牌：GiorgioArmaniParfums(阿玛尼香水)、Ralph Lauren (拉尔夫劳伦)、caelParfums(卡夏尔)、Cacharel(歌雪儿）、VIKTOR&ROLF （维果罗夫）(注：阿玛尼也有护肤和彩妆产品，定位和兰蔻，植村秀一个档次)

美发品牌：L'Oreal Professionnal（欧莱雅专业美发）、Kerastase（卡诗）、Matrix（美奇丝）

雅诗兰黛集团

雅诗兰黛是美国雅诗兰黛公司旗下的化妆品旗舰品牌，以抗衰修护护肤品闻名。雅诗兰黛公司是全球领先的大型生产商和销售商。该公司也为7大美国顶级时装品牌，比如Donna Karan、Michael Kors等进行香水的贴牌生产

顶级品牌：La Mer（海蓝之谜）——港台翻译为“海洋之蓝”

一线品牌：雅诗兰黛（目前雅诗兰黛集团已经把雅诗兰黛正式划分为和海蓝之谜为同线的顶级品牌）

二线品牌：Clinique倩碧、Origins悦木之源（纯植物概念）

顶级限量彩妆品牌：Tom Ford（汤姆福特）

彩妆品牌：Bobbi Brown（芭比波朗）、M.A.C（魅可）

香水品牌：Tommy Hilfiger（唐美希绯格）、DKNY（唐可娜儿）、Aramis（雅男士）

开架品牌：BeautyBank（目前仅在美国Kohl's百货售卖，总共推出了Flirt!、American Beauty、Good Skin及以Grassroots 4个系）

宝洁公司集团

美国一个跨国消费日用品公司，也是目前全球最大的日用品生产商之一。宝洁旗下的SK-II奢华护理部门销售额录得显著增长

顶级品牌：SK-II

二线品牌：Olay（玉兰油）、Illume(伊奈美)、Always、Zest

男士品牌：Boss Skin

彩妆品牌：Cover girl（封面女郎）、Maxfactor（蜜丝佛陀）

亚洲区第一彩妆品牌：ANNA SUI（安娜苏）

香水品牌：Hugo boss、LACOSTE、ANNA SUI（安娜苏）、 Escada（艾斯卡达）、Dunhill（登喜路）、Valention、Lanvin（朗万）、Paul Smith（保罗史密斯）

资生堂

日本日用品公司，总部位于东京银座。以生产发类产品以及化妆品为主。

资生堂的产品在日本、台湾及香港等地设有专门店，亦在百货公司设有专柜。洗发精等日化产品（大众化的日常消费品）则在药房超市等有售，也提供酒店医院等公众场合的业务专用洗涤品

顶级品牌：Cle de Peau BEAUTE（CPB 肌肤之匙）

一线品牌（国际柜）：Future Solution（超时空 奢华）、Bio-Performance（百优 优效）、Benefiance（盼丽风姿抗老）、White Lucent（透白美肌 美白）、The skincare（水活焕颜保湿）、Pureness（飘尔丽丝 控油）、Makeup（魅彩彩妆）、Suncare（艳阳夏 防晒）、Men（男士）、Body Creator（美体造型）、Eudermine（红色蜜露）

二线品牌（东京柜）：Dicila（蒂思岚 奢华）、Revitel（悦薇 抗老）、Haku（臻白无瑕 美白）、Uvwhite（优白 美白）、Elixir（怡丽丝尔 初期抗老）、Elixir Superieur（怡丽丝尔 优悦活颜 初期抗老美白）、Maquillage（心机 彩妆）、Anessa（安热沙 防晒）

三线品牌：Za（姬芮）Aqualabel（水之印）UNO（吾诺）Asplir（爱泊丽）Whitia（白娣颜）Selfit（珊妃）

开架品牌：Perfect（洗颜专科）Be（彼嘉）肌水美润护手霜 药房品牌 Dermal Quotient（D-Q 蒂珂）

洗护品牌：Tsubaki（丝蓓绮）Aquair（水之密语）Super Mild（惠润）Tessera（欣香）Kuyura（可悠然）

中国专售：Superme Aupres（思魅欧珀莱）Aupres（欧珀莱）JS（俊士）Urara（悠莱）Pure&Mild（泊美）Shanghai Bouquet（上海花漪）PF-Cover（无瑕修颜）

爱茉莉太平洋集团

生产化妆品和保健品的跨国公司，总部设于韩国首尔龙山区。该公司的化妆品单位统称为爱茉莉太平洋,旗下拥有16个女性美容品牌，8个男士美容品牌，6个生活用品及5个保健品牌。是韩国最大的化妆品生产商。2000年，爱茉莉太平洋集团在上海成立中国分公司“爱茉莉太平洋集团中国”。

雪花秀、兰芝、梦妆、悦诗风吟和伊蒂之屋加快开拓亚洲市场，促进了销售增长；产品方面，高端事业部(艾诺碧、兰芝和梦妆)由于面部和彩妆产品销售的好转、大众销售部门(吕、Mise-en-Scene、HAPPYBATH等)由于美发和身体护理等品牌的高端产品销售好转，销售都获得持续增长。

顶级护肤品牌：Amore Pacific、Sulwhasoo雪花秀、HERA

一线护肤品牌：LIRIKOS(俪瑞斯)，IOPE， VERITE 、Laneige(兰芝)

二线护肤品牌：Mamonde(梦妆)、innisfree，Teen：Clear

韩方护肤品牌：雪花秀、韩律

天然护肤品牌：Primera（芙莉美娜），Innisfree(悦诗风吟）

彩妆品牌：HERA、Espoir、ETUDE(爱丽)

男士护肤品牌：雪花秀、HERA、IOPE、Odessy、兰芝、梦妆、悦诗风吟

香水品牌：LolitaLempicka(洛俪塔)、CastelbajacParfums、Espoir艾丝珀

洗护品牌：吕、MisenenScene、Illi（一理）、Happy Bath、松盐、Median、Dentrol

LG集团

韩国LG集团最初是从研发美妆及生活用品开始缔造其跨国企业版图，直到今天已经有60年以上的历史，更是韩国第一家生产技能性保养品的公司。

顶级品牌：WHOO(后)、OHUI(欧蕙)

一线品牌：SU:M37°(呼吸)、belif(比尔里夫)、

二线品牌：ISAKNOX(伊诺姿)、蝶妆、秀雅韩、爱之浓丝

三线及三线以下品牌：The Face Shop(菲诗小铺)、海皙蓝、曼丽妃丝柔、Lacvert(拉格贝尔)

男士品牌：VONIN

药妆品牌：carezone蔻瑞哲、FROSTINE'S

有机品牌：Beyond

彩妆品牌：cathycat

日化品牌：竹盐、Elastine(爱润丝婷)、ReEn(睿嫣)、ON:THE BODY、perioe(倍瑞奥)、可来得、CLINX(可丽丝) 、舒福蓝、汰寇

上海家化

公司主要从事护肤类、洗护类、家居护理类产品的研发、生产和销售，主要品牌包括佰草集、六神、高夫、美加净等。

公司以差异化的品牌定位覆盖不同年龄和消费层次的消费需求，采用线上与线下相结合的销售模式，借助持续不断的产品创新，成为国内拥有一定影响力的本土品牌公司。

近日披露2017年业绩预增公告。公司预计2017年度实现营业收入约63亿元，与2016年剔除代理业务影响后相比，2017年自有品牌全球业务实现增长约44%；净利润约3.86亿元，预计同比增长79%左右。

林清轩

林清轩的诞生迎合了一市场消费升级的趋势，最早期推出市场便是以天然植物化妆品为主。

林清轩品牌创始人孙来春首度向外界披露其新目标：未来，林清轩不仅要在销售数据上保持持续增长态势，还将继续开设新门店，“林清轩目标成为中国购物中心第一护肤品品牌，与雅诗兰黛等国际一线品牌同台较量”。

开店目标锁定购物中心

全直营理念运营管理

全产业链优势

2018年计划开店至670家，2020年开至1100家。为了切合中高端的品牌定位，林清轩将摒弃传统街边店、商超等选址要求，而选择进驻优质购物中心及百货的核心位置

据凯度消费者指数联合天猫发布的《把握新生代消费者的升级路线》中显示，2017年美妆的增量机会来自于更多的细分市场。53%的美妆2017年金额贡献来自于购买力的增加，但是有35%的美妆消费者在2017年增加了护肤或彩妆步骤。

如遮瑕、精华抑或美容仪器的使用频率增加，都显示出细分市场的巨大潜力，如范冰冰个人品牌FANBEAUTY首秀都瞄准高端美容仪器市场，可见范爷在美妆领域的野心勃勃。

二、药妆

伴随着化妆品需求的增长，人们对于化妆品安全的关注度也逐渐提升，药妆作为化妆品中的一个新生力量，正处于快速成长期。

据中国产业信息网统计，目前中国的药妆品销售额仅占国内化妆品市场的20%，而欧洲、美国和日本的药妆品已占各自国内化妆品市场的50%-60%，预计未来受益于人们对于天然产品的消费倾向提升而进一步增长。

预计2015 年-2020 年，我国药妆市场规模将从350 亿元增至870 亿元，复合增速达19.98%。

药妆需求层次

资料来源：前瞻网，中信证券研究部

比如法国化妆品品牌薇姿，它是最早登陆中国市场的“药妆”品牌，也首次为中国消费者带来了“药房护肤品”的概念。在它之后，理肤泉、雅漾等也陆续来到中国，加入药店专营化妆品的行列。

Vichy（薇姿）

欧莱雅集团近日发布了2017年业绩，以薇姿、理肤泉、修丽可为主的活性化妆品部同比增长5.8％至20.82亿欧元（约160.3亿元人民币），占总收入的8.2％。

薇姿(VICHY)是全球专业敏感肌护肤领先品牌。欧莱雅集团旗下品牌，法国三大药妆品牌之一

薇姿护肤系列能帮助防止并改善每个生理阶段的皮肤问题：湿润、营养、老化、防晒、桔皮状皮肤、落发等等。

薇姿为其品牌定位进行了更新。据蒋娅赟介绍，目前薇姿已经把目标消费群体重新确定为25至35岁的职场女性或年轻辣妈，这个群体的基数规模大致在3600万人。

La Roche-posay（理肤泉）

理肤泉—源自法国的皮肤科学护肤品牌，为了敏感肌肌友的美好生活，倾心打造敏感肌肤护理方案

近两年来，融有LAROCHEPOSAY温泉水的皮肤科辅助治疗系列产品迈向全球化进程。借助欧莱雅集团强大的科研力量和分销渠道，其品牌不断壮大，遍布30多个国家，每年销售额增长率至两位数。

2、中国“药妆”

同仁堂药妆

北京同仁堂化妆品有限公司结合其深厚的中医药美容理论，集合历代宫廷的养颜秘方，与现代化妆品研制技术，成功开发了以天然草本为原料的“同仁本草”、“伊妆”、“丽颜坊”以及特殊用途等系列中药化妆品。

产品五大特点：1、不含激素；2、不含色素；3、不含防腐剂；4、不含酒精；5、经过过敏测试；需求面积：50-300平米

三、美容护理

2014年，全国美容美发行业营业额2975亿元，2017年则已达到7603亿元，近年平均增速超过15%。

据赢商网统计，2017年购物中心美容护理业态在生活服务业态中占比47.5%，细分业态包括美容、美发、美甲、美睫等。TOP50中，美容护理品牌占10家

奇境GinSPA

将精油SPA、电影、红酒及音乐融为一体的养生馆。摒弃传统养生行业固有模式，坚持不推销、不诊断、不妄言，2016年获得真格基金领投的1000万元Pre-A轮融资。

图片来源/奢侈美容杂志

最大亮点是采用主题式装修风格，如“速度与激情”主题、“哆啦A梦”主题，把传统中医馆式的SPA店，改造成吃喝玩乐的娱乐空间。

目前，在北京、上海、苏州等地共有20余家店，2018年预计主要向北京、上海及部分二、三线城市扩张。

Hair corner

HAIRCORNER是香港历史最久且发展最稳定的大型专业美发造型机构。已成为发展最稳定及亚洲知名度最高的发型屋。

分店遍布香港、上海、广州、苏州、天津、武汉；拥有自主头发护理研发团队

积极发挥跨界创意，例如与日本潮流界殿堂级人物、国际级创意总监NIGO®合作，为品牌设计全新标志「HC」，并推出全新发型产品系列「Hair Corner designed byNIGO®」

每一家门店都将全套最专业的美发产品、工具，提供给客人专业产品体验。从造型到发、肤尊贵DNA定制

四、医美

在这个信息快速传播的时代，医美借助互联网、医美APP、影视剧作品向大众不断普及医美相关知识，降低人们对于医美的抵触感，人们对于颜值的追求也跟进一层。服饰向专业化妆品/高端服饰转移，从追求效果向追求天然安全延伸，同时对于医新型颜值消费的需求逐渐提升。

据更美 App 发布的《2017 中国医美行业白皮书》显示，中国在 2017 年有 1400 万人通过整形变美，同比增速为 42%，是全球增速的 6 倍，已经超过巴西，成为仅次于美国的全球医美第二大国。

中国医疗美容市场规模增长速度（十亿元）