A股化妆品领军者：丸美“弹”出296亿市值，首个年报增长24%

作者 | 宋冠宇

来源 | 野马财经

4月21日，丸美股份（603983.SH）迎来了上市后的“成人礼”。

上市短短8个月，净利同比增长23.99%，坐上国内日化用品第一把交椅的丸美股份，在当前残酷的环境下，是怎样实现公司稳步高质量发展的？

上市后首个年报，业绩稳步增长

2019年，丸美股份实现净利润5.15亿元，同比增加23.99%；扣非净利润4.51亿元，同比增长25.95%；营业收入18.01亿元，同比增长14.28%。

尤其是2019年丸美股份加大线上业务的投入，其线上收入部分占比44.89%，在电商平台及直播大力宣传下，同比增长22.89%。线下收入同比增长 8.2%，这主要是新成立的零售芯学院的功劳，在指导销售职业化，提升门店客户粘性和业绩方面可谓功不可没。

图片来源：公司公告

在日常经营方面，2019年度丸美股份积极看待市场变化，对未来市场需求持乐观态度。因此，适当加大了存货备货量，以应对日常刚需和新品投放。所以，存货周转天数随之小幅提升。此外，应收账款周转天数下降65.94%，这不管是在零售行业还是日化行业，都处于难得的优质水平。

虽然经营性现金流量净额同比有小幅度下降，但这也是受存货周转相对放缓以及支付营销费用的影响，公司大力营销和增强备货力度也是对行业前景的看好和市场的信心。

数据来源：公司公告

从这份丸美股份为广大投资者提交的成绩单中可以发现，其自身实力储备不容小觑。公司总资产3.4亿，增幅62.33%，这足够支持公司战略投资和日常运转。

公司雄厚的资产储备和稳步提升的业绩无疑是资本市场和广大投资者的定心丸，公司股价从上市之初的发行价20.54元/股，截至4月22日收盘的股价73.20元/股，涨幅高达256.38%。

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自丸美股份上市以来，在A股市场整体低迷的大环境下，依然呈现整体向上的可喜趋势。这不仅是自身业绩喜人，更是公司强大的后劲和决策方面的远见让广大投资者和市场持续看好。

丸美股份在关注业绩的同时，也在为后续长足发展积蓄力量，近三年，尤其是上市以来，公司加大了研发方面的投入，研发费用同比增长三成以上，这样的大力投入在日化用品业内实不多见。

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2019年，公司在设立研发中心的基础上，全面开展中高档线新品研发，并与多家高校、知名原料商和权威组织组成，“国际生物抗衰老产业技术创新联盟”，多维深度合作，旨在“集合科技的力量，让世界变得年轻”。

在开源的同时，丸美股份更注重节流。

近年来，公司在费用的管控方面成效颇为显著。2019年度期间费用率为36.3%，同比下降了3.9%。在过去的近五年间，期间费用率大体上呈现稳中有降的趋势。

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丸美股份不仅用自身业绩为广大投资者交上一份完美答卷，其在日化用品行业中也稳居领先地位。在目前披露的行业报告中显示，2019年度，丸美在日化用品板块中，净利润、每股收益、每股现金流、净资产收益率等稳列行业前五。

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不仅如此，丸美股份的市值一路走高，目前已超过了珀莱雅（603605.SH）和上海家化（600315.SH），一举成为化妆品业内市值最高的公司，而这正是因为公司目前超高的利润率和自身的高端品牌定位让市场看到了价值。

图片来源：同花顺财经

与本土大多走大众化路线的品牌不同，丸美股份在保质保量、大力研发新品的同时，一直都在专注对中高档产品的投入，这也让资本市场看到了希望，增强了广大投资者对公司未来发展的信心。

初心不改，产销谋求新发展

如今，丸美股份已是眼霜销量的第一的国货品牌，丸美股份CEO孙怀庆曾这样谈及愿景：“我们未来更大的梦想是希望全世界女性的台上，都有一支丸美眼霜。”这不仅是公司的未来，更是公司对广大消费者、投资者的承诺。

在近二十年的发展历程中，公司也是用实际行动向外界践行着这个承诺。

早在2000年创立之初，丸美股份就开始专注眼部肌肤护理领域。2014年，公司倾力打造了全球最大眼部肌肤护理研究中心。

2019年，丸美股份提出“重研发，轻营销”理念，并加大研发方面的投入。今年4月，丸美股份与北京方圆金鼎投资管理有限公司签订了《产业基金合作框架协议》，拟与其共同设立丸美金鼎化妆品产业基金管理中心。

图片来源：公司公告

该基金计划总规模10亿元人民币，丸美股份出资认缴不低于筹集规模的80%。丸美股份表示，该基金将作为丸美产业投资、并购的平台，推进公司完成产业链布局，打造产业生态，提高公司在产业领域内的市场地位。

新冠肺炎疫情席卷全球，整个化妆品供应链系统都遭到冲击，欧美上游供应商停工导致原材料供应吃紧，大幅涨价不可避免，国内各大厂商又难以及时复工。面临复杂的多面危机，化妆品公司在供应链上的发展和布局，便成为了疫情期间整个行业能否安稳过渡的重要因素。

幸而丸美股份意识到了这一点，并提前做好布局，为接下来的高速发展提供了强大支撑。这一蓄力的行为，正是丸美股份对广大消费者的初心，和对行业未来的信心。

丸美股份在专注自身产品研发的同时，还完美规避了大部分国货销售宣传的短板，主动与广大新型社会媒体开展合作，并加大电商投入，收效显著。线上直营增速迅猛，其中光是唯品会的营收增长就超过20%。

公司还以多种方式跟投了“庆余年”、“极限挑战5”等热剧及网综，还与小红书、抖音等社交直播媒体展开合作，各路热门博主现身分享眼部护理法宝，带货效力强劲。

此外，丸美股份还尝试玩转各种跨界，不仅在2019年下半年的眼霜节上联袂日本当红插画大师奉献精彩演出，还与当红国漫IP《狐妖小红娘》联手，在B站打造了一场“丸美东方国漫眼”大赛，让“东方眼”和“国漫眼”的概念首次融合。

基于此，丸美股份联合天猫小黑盒开启线上“云发布”，两代代言人亮相，多位明星倾情加盟。不仅如此，在线下，丸美股份还承包了北上广深领衔的10个城市的中心商圈LED巨屏，震撼的效果配合巨大人流量带来的持久热度，为接下来的新品发布保驾护航。

此外，除了电商、自媒体直播等营销方式的发力，在品牌形象宣传打造上，丸美股份也做了不少努力。

公司旗下“丸美”品牌选择周迅、彭于晏等作为形象代言人，吴谨言为旗下另一品牌“春纪”代言。

图片来源：丸美股份招股说明书

如今，丸美股份更是携手人气偶像朱正廷，联合推出新品“小红笔”，在稳固现有客户的同时，完美卡位更年轻的群体。此类新型营销合作模式和新代言人一经推出，便吸引了一大波年轻人纷纷“种草”。

平稳过渡，领跑“国货之光”

虽然受全球范围疫情的影响，零售日化用品整体行情有所下滑，但随着国内疫情局势的缓解，快递恢复配送，各大商场重新营业，新一轮“报复性”消费来袭，线上线下销售稳步推进，国内零售日化用品行业也随之春暖花开。

今年4月，丸美股份新推出的小红笔眼霜预售销量喜人，迎来2020年销售业绩的开门红。3月20日，丸美股份推出的首款黑科技导入仪小红笔眼霜，首获天猫小黑盒；截至目前，线上预售超过4.5万支。在一个月的预售期内，如此骄人成绩已大幅超出国内同类一线眼霜的销量。

在过去的一年里，在全球经济大背景的影响下，股市环境并不乐观。紧接着年初遭受大范围的疫情袭击，股市连遭重创，持续低迷。作为国民化妆品行业第一股，丸美股份不仅挺住了压力，而且一直呈现整体上升的乐观趋势，且在过去的一年中，共出现7次涨停。

相信阴霾过去，在经济反弹之时，作为国内日化用品行业的领头品牌，将顺势而上，迎接新的挑战。对此你有什么看法，欢迎在评论区留言。