业绩不“达标”创尔生物折戟科创板，敷尔佳中止审核，“医美面膜”不香了？

记者｜梁怡

曾经被外界视作“医美面膜第一股”候选的广州创尔生物技术股份有限公司（以下简称“创尔生物”）和哈尔滨敷尔佳科技股份有限公（以下简称“敷尔佳”）上市之路双双遇阻。

2021年12月24日，创尔生物主动要求撤回注册申请文件，2021年12月31日，证监会决定终止其科创板股票发行注册程序。

折戟科创板后，创尔生物选择改道北交所。1月5日最新公告显示，创尔生物北交所上市辅导备案材料已获受理。

据悉，创尔生物于2020年6月23日提交申报材料，同年12月17日过会，2021年2月20日便提交注册，然而因财务资料过期，同年两次被中止审核；巧合的是，近日，竞争对手敷尔佳创业板IPO也因财务资料过期被中止审核。

创尔生物公告显示，根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第五条（四）规定，最近3年营业收入复合增长率达到20%，或者最近一年营业收入金额达到3亿元。因预计公司2021年度营业收入无法满足上述规定，公司主动撤回首次公开发行股票并在科创板上市的申请。

资料显示，创尔生物是一家应用活性胶原生物医用材料制备关键技术，进行活性胶原原料、医疗器械及生物护肤品的研发、生产及销售的企业，公司拥有创福康品牌和创尔美两品牌，创福康系列产品主要用于创面的辅助治疗，促进创面止血和修复，并可用于痤疮、皮炎、湿疹、皮肤过敏疾病的辅助治疗，产品包括胶原贴敷料、胶原蛋白海绵等。

2018年-2020年，创尔生物的营业收入分别为2.14亿元、3.03亿和3.03亿元，归母净利润为6708万元、7322.78万元和9249.81万元。

然而2021年上半年，创尔生物业绩下滑明显，营收仅1.08亿元，同比下降17.74%，归母净利润为2122.72万元，同比下滑45.1%。

由此看来，2018年-2020年这3年创尔生物的营收复合增长率达到20%或难实现，2021年公司营收要达到3亿元也颇为困难。

而竞争对手敷尔佳近三年业绩也出现起伏，2018-2020年营业收入分别为3.73亿元、13.42亿元、15.85亿，归母净利润分别为2亿元、6.61亿元、6.48亿元，其中2019年营收和归母净利润同比大增259.79%和230.5%，2020又有所放缓，还出现增收不增利的局面；而2021年1季度敷尔佳营收为3.47亿元，归母净利润为1.73亿元。

敷尔佳招股书显示，公司在售产品覆盖医疗器械类敷料产品和功能性护肤品，主打敷料和贴、膜类产品，并推出了水、精华及乳液、喷雾、冻干粉等多形态产品，其中医疗器械类产品为营收的主要来源。

创尔生物注册稿显示，在贴片式医用皮肤修复敷料领域，创福康以及敷尔佳、荣晟、可复美、可孚、芙清/芙芙、绽妍等品牌共同占据了接近70%的市场份额(按销售额测算)。以2019年我国贴片式医用皮肤修复敷料市场来看，敷尔佳、创福康和可复美排名品牌前三，其中敷尔佳一枝独秀，市占率高达37%，而创福康市占率为8%，与可复美同居第二。

不过，伴随着国家药监局对所谓“医美面膜”“械字号面膜”产品监管的加强，“成分不具有药理学作用、所含成分不可被人体吸收的液体、膏状敷料（不包括凝胶）拟均按照II类器械监管”，意味着“妆字号面膜”和医疗器械类敷料未来将严格区分，医用敷料市场或将迎来大清洗。

据界面新闻此前报道，2020年12月，国务院修订通过《医疗器械监督管理条例》，该条例自2021年6月1日起施行，对医疗器械的生产、经营及流通等多环节提出了更加严格的要求。2020年6月，国务院通过《化妆品监督管理条例》，该条例自2021年1月1日起施行。

界面新闻记者注意到，此前创尔生物闯关科创板期间，公司的行业定位以及研发费用被多次问询。

2018年、2019年以及2020年上半年创尔生物研发费用分别为1100.44万元、1421.7万元和675.62万元，占营业收入的比例分别为5.13%、4.7%和5.16%。截至2020年6月30日，公司共拥有51名研发人员，其中博士研究生4人，硕士研究生16人，硕士及以上学历研发人员占研发人员总数的比例为39.22%。

反观敷尔佳，研发费用更是低的“可怜”。2018年-2021年1季度，公司研发投入分别为30.78万元、60.39万元、147.97万元以及13.20万元，占营业收入的比例分别为0.08%、0.04%、0.09%及0.04%，截至2021年3月31日，公司共拥有员工291人，其中研发人员2人，占员工总数0.69%。

但值得注意的是，敷尔佳在营销推广上却毫不手软。2018年-2020年公司销售费用分别为2137.03万元、1.15亿元、2.65亿元，占各期营业收入的比例分别为5.72%、8.60%、16.75%，其中宣传推广费分别为234.64万元、7031.75万元、1.66亿元，因此也不难理解为何敷尔佳占据行业老大位置，而本次IPO中公司还豪募8.85亿用于“品牌营销推广项目”。