根据统计，现在中国超过一半的家庭，男性、女性的收入是各自持有。那么剩下一半的家庭，有42.57%的家庭是女性管钱，仅有5.02%的家庭是男性管钱。家庭中女性的消费支出达到40.74%，而男性只有11%。在女性消费话语权渐重的社会发展趋势下，伴随着消费升级和颜值经济的崛起，化妆品的消费需求已经成为当代女性必不可少的条目之一。
今天我们就一起来聚焦一家主要从事化妆品的研发，生产和销售的企业—珀莱雅。
公司简介：
珀莱雅化妆品股份有限公司主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售，目前旗下拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“韩雅”、“悦芙媞”、“猫语玫瑰”、“悠雅”、 “YNM”、“彩棠”等品牌。
珀莱雅以实现“美丽永存，共享美好”为使命，秉持“勤奋务实、激情进取、诚信感恩”的企业精神，坚持“多品牌、多品类、多渠道、多模式”的发展战略，以差异化的品牌定位来满足不同年龄、不同偏好的消费需求，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护等化妆品领域，构建了覆盖日化专营店、商场超市、电子商务、单品牌店等多渠道销售网络，通过不断的技术创新、产品优化以及营销创新，致力于成为世界一流的美妆企业。
公司主要看点：
2019年首次合作巴斯夫效果良好， 二次深度合作产品力有望再升级。
2019年12月公司曾与巴斯夫签订双边保密协议，共享研究成果，2020年珀莱雅爆品“双抗精华”中抗糖化成分 Collrepair 便是巴斯夫专利，新品推出后广受市场好评，过去一年天猫官旗销额达7447 万元。 此次合作， 珀莱雅将在国内独占或率先运用巴斯夫化妆品活性物研究中心的多项首创技术，此外还将运用与创新其人造皮肤 3D 打印技术，更好地验证产品功效性和安全性。
注：巴斯夫是全球最大的化工企业和化妆品原料生产商，研发实力雄厚。
积极推新，打造品牌溢价能力。
继2020年推出红宝石精华和双抗精华并取得不俗成绩后，2021年2月，珀莱雅再次发布第三款王牌精华源力修护精华，公司在新品研发与品牌力提升方面有深厚决心，最近半年时间，品牌以单品或套装形式积极推新，基本保持每月2-4款的上新频率，过半新品定价在250元以上，并且有望进一步提升主品牌的客单价。
2020年品牌旗下粉底液Insbaha销售表现亮眼，新推出的王牌精华红宝石系列和双抗系列自上市以来销售占比也稳步提升，充分证明了珀莱雅既能够打造粉底液、面膜等持续畅销的爆品，也具备孵化高客单价大单品的能力。
Correctors科瑞肤定位“科学护肤、针对解决”，由来自华山医院、协和医学院等权威机构的4名皮肤科教授背书。目前品牌已上线面膜、精华、眼霜、乳液共10个SKU，覆盖抗皱、修护、调理毛孔、提亮等多方面需求，定价220-290元，高于主品牌珀莱雅均价。科瑞肤作为继彩棠后年内重点孵化品牌，有望成为支撑公司高成长的新的驱动力。
各大媒体平台声量领跑，电商数据持续亮眼。
近年来，化妆品赛道电商平台活跃用户数稳步攀升。以阿里平台为例，2020年阿里护肤活跃用户数约2.48亿，彩妆活跃用户数约2.03亿，基于目前赛道活跃用户增速与阿里总活跃用户规模（7.51亿），预计化妆品赛道未来仍存在较大渗透空间。
珀莱雅采取多维年轻化营销策略，以抖音为主抢占公域流量，并同时布局微博、小红书、Bilibili、微信等多个社媒平台，搭建KOL 矩阵引导消费者种草，前期头部KOL 负责初期引爆，中期头腰尾组合拳深度种草，后期头腰维持品牌声量，尾部完成长尾扩散，推广效果良好，成功打造爆品。珀莱雅的多平台平均布局策略成效显著，截至21年3月28日，品牌在各大社媒平台声量领跑主要国产与国际美妆品牌，微博数量超1.1万条，小红书获赞与收藏达17.8万个。另外公司今年3月发布的彩妆新品双抗粉底液，签约人气偶像范丞丞，相关微博话题阅读量在官宣6小时后就已超2,300万。
2021.1.1-2.17珀莱雅、彩棠天猫官旗GMV1.3、0.4亿元，同比增长156%、1600%领跑国牌；产品方面，珀莱雅12月上新红宝石面霜、1月上新红宝石水乳，推新加速。
化妆品赛道景气度高，未来可期。
2017年至今，彩妆品类增速景气，电商社媒进一步发展，在销售渠道和品牌营销上不断更迭演变，国产化妆品细分品类多样化，国潮风助力国产品牌实现新一轮增长，国产美妆有望凭借其线上布局的优势和优秀的市场敏锐度实现弯道超车。
2020年受疫情影响，1-11月全国限额以上商品零售总额119,856.2亿元，同比下降3.43%，期间化妆品累计零售总额3,075.8亿元，同比增长13.59%，增速位居各品类第二，疫情不改化妆品行业高景气度。颜值经济下消费者对美的追求愈发精致，彩妆类唇釉、眼影、口红等需求被不断释放。
2017年上市以来，珀莱雅优化线下渠道布局，积极开拓线上渠道，业绩重回增长轨道，公司2018-2019年营收分别同比+32.43%/+32.28%。2020年前三季度，受益线上规模快速增长和彩妆品类高景气度，公司实现营收22.91亿元，归母净利润2.85亿元，分别同比增长10.14%和18.74%，增速较2020H1分别同比提升5.88/15.64pct。
总结：近些年来，随着化妆品行业蓬勃发展，电商渠道持续渗透，赛道空间已经打开。作为国产化妆品龙头，珀莱雅持续创新优化，已经获得了越来越多市场的好评！
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参考资料：20210315-中泰证券-珀莱雅-603605.SH-合作巴斯夫，研发再加码
参考资料：20210224-国元证券-珀莱雅-603605.SH-事件点评报告：推出新品源力修护精华，上线自主孵化高功效护肤品牌
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