“皮肤学级化妆品第一股”贝泰妮 十年打造敏感肌护肤第一品牌

随着2月22日注册生效，云南的贝泰妮距离登陆A股越来越近。作为“药妆第一股”，十年时间的厚积薄发，贝泰妮硬是将自己打造成了敏感肌护肤第一品牌；作为“国货之光”，贝泰妮的市占率已可傲视国际知名化妆品品牌。

那么，其优势究竟体现在哪些方面？

高成长性，核心产品占据细分领域高地

贝泰妮成立于2010年5月，是专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品，重点针对敏感性肌肤，在产品销售渠道上与互联网深度融合的专业化妆品生产企业。该公司产品主要包括霜、护肤水、面膜、精华、乳液等护肤品类产品及隔离霜、BB霜、卸妆水等彩妆类产品。除化妆品外，贝泰妮还从事皮肤护理相关医疗器械产品的研发、生产及销售业务，相关产品主要包括透明质酸修护生物膜、透明质酸修护贴敷料等，主要用于微创术后屏障受损皮肤的保护和护理。

贝泰妮核心品牌“薇诺娜”，2019年时被行业权威杂志《化妆品报》评为“敏感肌护理品类第1名”；根据Euromonitor的统计数据，公司旗下“薇诺娜”品牌在2019年度国内皮肤学级护肤品市场排名第1，另外2019年度贝泰妮的爽肤水（护肤水）产品市场排名第12，其中本土企业排名第2；面膜产品市场排名第16，其中本土企业排名第7。

“薇诺娜”品牌系贝泰妮集中优势资源打造的“拳头产品”，“薇诺娜”品牌根据产品功效又可以细分为“舒敏系列”、“极润保湿系列”、“柔润系列”等多个系列产品，其中“舒敏系列”为公司的畅销系列产品，专注于舒缓肌肤敏感问题，“舒敏系列”中的畅销单品“舒敏保湿特护霜”（主要包含15g、50g等规格）。公司的产品甚至已与知名国际化妆品品牌如薇姿（Vichy）、理肤泉（La Roche-posay）、雅漾（AVENE）展开直接竞争。

作为“药妆第一股”C位出道的贝泰妮，成绩单自然也拿得出手。有数据显示，2017年-2019年，贝泰妮实现高速成长，营业收入分别为7.98亿元、12.4亿元、19.44亿元，归属于母公司所有者净利润分别为1.54亿元、2.61亿元、4.12亿元。进入2020年，贝泰妮更实现了营业收入26.92亿元，同比增幅有38.49%，归属于母公司所有者的净利润5.44亿元，较上年同期增长了31.94%，无论收入还是净利润，增幅都相当可观。

另外，2021年的第一季度，贝泰妮预计营业收入有3.8亿元-4.18亿元，较上年同期增长了19.3%-31.23%；归属于母公司股东的净利润预计为6400万元-7200万元，同比增速18.75%-33.6%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为6300万元-7100万元，较上年同期增长31.99%-48.75%。一如既往保持着高增长的态势。

技术过硬，医学强背书

贝泰妮的硬核实力，源自其掌握的核心技术。截至目前，贝泰妮拥有境内有效专利46项，掌握11项核心技术，特别是在利用高原特色植物提取物有效成分制备和生产敏感肌肤护理产品方面具有较强的技术优势。有数据显示，贝泰妮应用上述核心技术实现的销售收入占主营业务收入的比例均在95%以上，公司已完全具备将技术成果有效转化为经营成果的持续创造能力。

目前贝泰妮拥有100人的研发团队，其中本科学历以上的有84人，包括博士学历3人，硕士学历24人，本科学历57人。研发团队专业背景系统涵盖药物制剂、药物分析、中药学、生物制药、药理学、生物工程、高分子化学、精细化工、设计等多个方面，研发团队还先后获得过云南省科学技术进步一等奖、云南省创新团队一等奖等多个荣誉。

除了自主研发外，贝泰妮还和昆明医科大学第一附属医院、昆明医科大学、昆明医科大学第一附属医院云南省皮肤病医院、中国科学院昆明植物研究所等机构开展合作研发。

实际上，贝泰妮采用的是医研共创模式，其产品经过多家医院皮肤科验证。例如贝泰妮的特护霜就经过了昆明医科大学第一附属医院、四川大学华西医院、中南大学湘雅二院、解放军404医院等十余家知名医院观察并验证，且公司产品也被广泛应用在全国2400多家医院皮肤科的临床辅助治疗中。2017年，薇诺娜携手中国皮肤科三大协会、全国19位顶尖皮肤科专家共同发布《薇诺娜皮肤学级护肤品及其在临床中的应用》，是中国首部指导护肤品在皮肤科临床运用的皮肤学护肤红宝书，囊括了15篇皮肤学级护肤指南、128篇薇诺娜的基础研究和临床验证方面论文。

渠道立体，覆盖线上线下

除了核心技术过硬之外，贝泰妮立体的营销体系，也不得不提。

随着天猫、唯品会、京东等主流电子商务平台的快速崛起，化妆品零售的营销思路不再局限于线下，化妆品品牌借助线上渠道的发力实现销售规模的快速扩张。同时，随着大数据运用技术的快速普及，化妆品品牌逐渐开始重视建立线上线下的协同优势，实现线上互动与线下体验、线上下单与线下服务的融合，提升产品带给客户的全方位体验，并通过整合线上线下渠道的营销思路进一步提升品牌影响力和市场竞争力。

从说明书可以看到，贝泰妮目前已经建立了覆盖线上线下的营销体系，这也是实现销售规模快速增长的重要原因之一。同时，依托线上线下的协同效应，贝泰妮的营销体系也体现了多维度、深层次的特点。据悉，贝泰妮通过派驻在终端销售网点的BA（促销人员）对线下终端顾客进行沟通和推广，并与顾客建立联系，同时引导顾客通过公司在微信平台自主搭建的“薇诺娜专柜服务平台”购买公司的产品。此外，贝泰妮也通过在微博、微信公众号、小红书、抖音、知乎等新兴媒体上凭借KOL种草、公众号文章、网络直播、短视频等各类方式进行产品内容营销推广，多渠道、多层次覆盖目标消费者群体。

值得一提的是，在充分利用互联网思维，实现与互联网电子商务的深度融合，通过运用灵活的互联网营销手段和先进的大数据分析方法，实施精准营销之下，贝泰妮的电子商务渠道销售收入实现快速增长，2018年度、2019年度和2020年1-6月，线上渠道销售收入增长率分别为80.55%、68.26%和48.15%，2020年1-6月，贝泰妮线上渠道销售收入占比为83.16%，线上渠道已是公司实现销售收入最主要的销售渠道。

凭借线上销售的优异表现，2018年、2019年，贝泰妮薇诺娜官方旗舰店（天猫）在天猫“双11”主营类目（美容护肤/美体/精油类）店铺销量排名中均位列第9名，其中国货类排名分别为第4名、第3名。2018年-2020年，贝泰妮旗下“薇诺娜”品牌已连续三年获得天猫金妆奖。薇诺娜官方旗舰店（天猫）的数据显示，近三年公司产品复购率已经接近30%。

赛道优质，行业高速发展

贝泰妮本身所处的行业，也是市场热议的优质赛道。

经过多年的积累，在国民收入持续提高、消费升级、群众美容化妆意识加强、国货热潮等多因素的带动下，我国化妆品行业整体进入了爆发期。根据国家统计局数据显示，自2017年开始化妆品行业零售总额增速持续高于同期社会消费品零售总额的增速，2019年化妆品行业增速在各大行业增速中排名第二。根据Euromonitor的统计数据显示，2019年度，我国化妆品行业整体市场容量达到4777.2亿元，2014年-2019年的年均复合增长率达到9.9%。

需要指出的是，2019年度，我国护肤品市场容量为2444.15亿元，占化妆品整体市场51.16%的份额，2014 年-2019年中国护肤品市场的年均复合增长率达到10.1%，增速还略高于化妆品行业的整体增速，贝泰妮正是在这种化妆品行业发展大背景下脱颖而出的。

虽然2020年受到了疫情的影响，但随着国内的疫情局势逐步得到控制，化妆品的大众需求迅速恢复。根据Euromonitor的数据预测，到了2024年，我国化妆品行业的市场容量将达到8282亿元，2019年至2024年年均复合增长率约11.6%（考虑通货膨胀因素）；作为化妆品行业中规模最大的子行业，我国护肤品市场规模在2024年将达到4402亿元，2019年至2024年年均复合增长率约12.5%（考虑通货膨胀因素）。

作为龙头企业贝泰妮，在优质赛道中一路狂奔，未来发展可期。